大纛之下的遐想

期货市场的产生与发展---考前信息搜集之三

braindump | 24 八月, 2008 20:50

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第一章 期货市场的产生与发展

重点：

期货合约、期货交易与期货市场的基本概念；

期货合约

有期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约

期货交易

在期货交易所内集中买卖期货合约的期货活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。

期货市场

买卖期货合约的市场

期货交易与现货交易、远期交易的区别；

期货交易与现货交易区别
期货交易与远期交易区别

国际期货市场的发展阶段与趋势；

商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大。

趋势：（见后）

中国期货市场的建立；

第一节 期货市场的产生

一、    期货交易的起源

（一）   1848年芝加哥期货交易所(Chicago Board of Trade , CBOT)产生
（二）1874年芝加哥商品交易所(CME)
（三）1876年伦敦金属交易所（LME）产生
（四）            1885年法国期货市场产生

二、    期货交易与现货交易、远期交易的关系

（一）   期货交易与现货交易
1.      期货交易与现货交易的联系
2.      期货交易与现货交易的区别

 

现货

期货

交割时间不同

商流、物流时空统一

时间差

交易对象不同

实物商品

标准化合约

交易目的不同

获得或让渡商品的所有权，满足买卖双方需求的直接手段

套期保值者：转移现货风险；

投机者：从价格波动中获得风险利润

交易的场所与方式不同

不受时空对象限制；

 

必须在高度组织化的期交所内公开竞价：

公开喊价vs.电子化交易

结算方式不同

一次性结清，货到付款和分期付款

每日无负债结算制度、持仓期间的保证金
（二）   期货交易与远期交易

 

期货

远期

交易对象不同

商流、物流时空统一

时间差

功能作用不同

规避风险和价格发现

缺乏流动性，价格的权威性和分散风险的作用大打折扣

履约方式不同

实物交割与对冲平仓

实物交收

信用风险不同

以保证金制度为基础，实行每日无负债结算制度，信用风险小

 

时间长履约难，较高的信用风险

保证金制度不同

双方的一定比例保证金

交易双方商定

三、    期货交易的基本特征

（一）   合约标准化
（二）   交易集中化
（三）   双向交易和对冲机制
（四）   杠杆机制
（五）   每日无负债结算制度

四、    期货市场与证券市场

（一）            基本经济职能不同
（二）            交易目的不同
（三）            市场结构不同
（四）            保证金规定不同

第二节 期货市场的发展

一、    期货市场的发展过程

（一）   商品期货

1.       农产品

2.       金属期货（LME:铜、锡、铅、锌、铝、镍、白银； COMEX:黄金、白银、铜、铝） 1974黄金期货合约

3.       能源期货（NYMEXIPE 原油、汽油、取暖油、天然气、丙烷等）

（二）   金融期货

三大类别：外汇期货、利率、股票指数；其他还有债券和国债期货

（三）   期货期权

期权目的：不但对现货商有避险功能对期货商业有避险功能；

对象：权利；

场所：CBOE

二、    国际期货市场的发展趋势

（一）   期货中心日益集中
（二）   市场规模不断壮大
（三）   金融期货的发展势不可挡
（四）   期权交易后来居上
（五）   联网合并发展迅猛
（六）   交易方式不断创新
（七）   服务质量不断提高
（八）   改制上市成为潮流

第三节 我国期货市场的建立与规范

一、旧中国期货市场

（一）旧中国期货市场产生的背景
（二）旧中国期货市场的兴衰
（三）1921年交易所由盛转衰的主要原因

二、新中国期货市场

（一）新中国期货市场产生的背景
（二）我国期货市场的初创

1990年10月12日 郑州粮食批发市场

 

三、期货市场的清理整顿

（一）监管架构的确立

1998年8月1日 15并三；

证监会

（二）期货交易所的清理整顿

上期所：铜、铝、胶合板、天然橡胶、籼米；

郑商所：小麦、绿豆、红小豆、花生仁；

大商所：大豆、豆粕、啤酒大麦

（三）期货经纪公司的清理整顿

期货经纪业务许可证

注册资金3000万元

（四）违规事件的处理

市场进入者：三年内不得为其办理期货交易开户手续

四、期货市场的规范发展

（一）   稳步发展期货市场
（二）   规范发展期货市场的法律法规相继出台

新法规：07年期货交易管理条例：期货公司为金融企业、投资者保障基金、投资者利益补偿机制等；

（三）   期货交易量呈现恢复性增长并连创新高
（四）   新品种恢复上市
（五）   中国期货保证金监控中心成立，有效降低保证金被挪用风险

基本职能：及时发现并报告期货保证金被挪用的风险。

（六）   中国金融期货交易所成立，沪深300指数期货仿真交易推出

思考题

1、国际期货市场是怎样产生的

2、什么是期货合约、期货交易、期货市场？

前述已有

3、期货交易与现货交易的联系与区别是什么？

交割时间不同

交易对象不同

交易目的不同

交易的场所与方式不同

结算方式不同

4、期货交易与远期交易的联系与区别是什么？

交易对象不同

功能作用不同

履约方式不同

信用风险不同

保证金制度不同

5、期货交易的基本特征是什么？

l         合约标准化

l         交易集中化

l         双向交易和对冲机制

l         杠杆机制

l         每日无负债结算制度

6、期货市场与证券市场有什么不同？

l         基本经济职能不同

l         交易目的不同

l         市场结构不同

l         保证金规定不同

7、国际期货市场经历了哪几个发展阶段？

l         商品期货

l         金融期货

l         期货期权

8、国际期货市场的发展趋势有什么特点？

l         期货中心日益集中

l         市场规模不断壮大

l         金融期货的发展势不可挡

l         期权交易后来居上

l         联网合并发展迅猛

l         交易方式不断创新

l         服务质量不断提高

l         改制上市成为潮流

9、我国期货市场是怎样建立的？

新中国期货市场产生的背景（现货价格失真、市场缺乏保值机制）

我国期货市场的初创

10、我国期货市场清理整顿阶段取得了哪些成绩？

（二）   监管架构的确立

（三）   期货交易所的清理整顿

（四）   期货经纪公司的清理整顿

（五）   违规事件的处理

11、我国期货市场规范发展阶段发生了哪些变化？

l         稳步发展期货市场

l         规范发展期货市场的法律法规相继出台

l         期货交易量呈现恢复性增长并连创新高

l         新品种恢复上市

l         中国期货保证金监控中心成立，有效降低保证金被挪用风险

l         中国金融期货交易所成立，沪深300指数期货仿真交易推出

 

自问题：

1、中国第一个商品交易所究竟是什么时间开的什么单位？

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期货从业考前信息搜集之二

braindump | 24 八月, 2008 13:13

1、             期货从业人员资格考试基本情况介绍

期货从业人员资格考试是期货从业准入性质的入门考试，是全国性的执业资格考试。考试受中国证监会监督指导，由中国期货业协会主办，考务工作由ATA公司具体承办。

2、             考试的科目和考试次数

目前考试设两科，分别是“期货基础知识”和“期货法律法规”。一般一年有多次考试。中国期货业协会在每年的考试公告中公布当年的考试次数和时间。

3、             考试的方式

考试采取闭卷机考方式进行。考生在指定时间和考点，在指定的计算机上进行答题。考试结束后由计算机统一上传试卷，并由计算机判分。考试成绩在中国期货业协会网站上进行查询。

4、             报考资格

根据《期货从业人员管理办法》，凡年满18周岁，具有完全民事行为能力和高中以上文化程度，具有良好职业道德的人员，均可报名参加考试。

5、             考试的时间、题型、分值

单科考试时间为100分钟，共170 道题,满分100分，60 分为合格线。

“期货基础知识”科目题型分单项选择60道、多项选择60道、是非判断40道和计算题10道。“期货法律法规”科目题型有单向选择60道、多项选择60 道、是非判断40道和不定项选择（是什么概念？）10道。其中，单选题、多选题、判断题均为0.5分/题，计算题或不定项选择题为2分/题。

6、             报名方式

报名开始后，考生通过登陆中国期货业协会网站www.cfachina.org或考试专用报名网站cfa.ata.net.cn/sgzj04reg进行报名。

7、             考试大纲及教材
    考试大纲详见中国期货业协会网站“资格考试”栏目。

“期货基础知识”科目指定教材为《期货市场教程》（第五版）（中国期货业协会编，中国财政经济出版社出版）；“期货法律法规”科目指定教材为《期货法律法规汇编》（第二版）。两教材具体购买办法将在中国期货业协会网站上公布。

8、考试费用

    按国家规定，考试每科费用为70元。报名时可以通过网上支付，也可通过邮局汇款。

9、 准考证打印

网上报名缴费后，考生可在规定的时间登陆报名网站，打印准考证。

10、   考试证件

考生考试时凭有效身份证件和准考证进入考场，按考场规定和纪律参加考试。

11、   草稿纸和计算器的规定

考生进入考场时除相关证件和考试用笔外，不得代其他任何物品包括计算器进入考场。考试用草稿纸由考场提供。考试时由考试机器提供计算页面（不明白）。

12、   考试成绩有效期及证书

单科成绩有效期为当年及以后两个年度。两门考试成绩均合格后取得成绩合格证书。考生可上中国期货业协会网站打印成绩合格证书。考试成绩长年有效。

取得成绩合格证后，考生如到从事期货业务的经营机构任职，可由所在机构向中国期货业协会申请从业资格。



在线报名相关问题：


1 点“立即申请”没有反应
  可能是您的电脑使用了类似3721的屏蔽弹出窗口的软件，造成报名窗口无法弹出。解决方法是关闭类似软件或设置允许弹出窗口即可。

2 照片问题：
   由于所有科目都采取机考，将采取现场拍照的方式，考生在网上报名时不需提供照片。

3、缴费方式:

   邮局缴费方式适用于个人考生和集体考生.

   在线缴费方式适用于个人考生.

4、个人在线支付问题：
  如何生成在线支付订单：考生可以在报考成功页面点击“去支付中心”或是通过“支付中心>>在线支付”顺序链接进入在线支付订单生成界面，选择一门或多门已报考的科目生成在线支付订单。
   如何通过在线支付缴费：在在线支付订单生成界面上点击“确认支付”可直接链接到在线支付服务平台进行缴费，缴费成功后系统将自动返回订单支付明细页面。
   如何查询在线支付缴费情况：在线支付订单的缴费状况可在1个工作日后,通过“帐务中心>>订单查询” 页面进入查询，通过查看 “在线支付”订单状态栏确认是否成功缴费。


5、邮局支付问题:

   如何生成邮局支付订单：考生或集体可在报考成功页面点击“去支付中心”或是通过“支付中心>>邮局支付”链接进入邮局支付订单生成界面，选择一门或多门已报考的科目生成邮局支付订单。
   如何通过邮局汇款缴费：如考生所在地邮局汇款单格式与样张不符，请选择普通汇款方式，请勿选择需要设置密码的汇款方式。必须在附言栏填写已生成的订单号.
   如何查询邮局汇款缴费情况：邮局支付订单的缴费状况可在汇款汇出五个工作日后在“帐务中心>>订单查询”链接进入查询页面，通过已汇款的订单号查看对应订单状态栏的订单缴费情况。
   

6、订单号问题：

    个人或集体负责人可以通过“支付中心”多次生成订单。如果个人或同一集体下所生成的多个订单内容相同，那么只需要选择其中一个订单进行支付即可。不需要删除其余订单。

7、发票申请：

  集体考生不需要申请发票，我们会在考后统一以集体为单位进行邮寄。

   个人考生如果对申请发票存在疑问，请参看发票申请流程图，考后一并邮寄发票。

8、如何修改个人报考信息：
  对于已确认支付（即生成订单）的科目信息，考生不可修改报考科目和报考城市。

9、报考资格确认问题：
  请务必通过“帐务中心>>报考费用”进入查看报考费用清单，查看所报考科目的状态是否为“已缴费”。考生各科目参考资格以该科目的“已缴费”状态为准。

10、报名系统操作技术服务热线：
  如在在线报名过程中遇到界面操作及在线支付等技术问题请致电021-6165 1128

 

 

http://www.moneyman.com.cn/web/?action-viewthread-tid-1540

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期货考试---考前信息搜集之一

braindump | 24 八月, 2008 13:06

期货考试门槛虽低，但并非人人能通过

    期 货从业人员资格考试报考条件：1.年满18周岁且具有完全民事行为能力；2.具有高中以上(或同等)学历；3.品行端正，最近三年无违法违规记录。虽然期 货从业资格考试的报考门槛不高，但并非人人都可通过，考虑到期货行业是一个以风险管理为中心的特殊的金融行业，对专业人才和从业人员的素质做出较高的要求 是非常必要的。

    从目前期货从业人员资格考试通过率上来讲，近年来基本维持在42%-49%这样范围内，还是比较符合行业的实际情况的。

    过来人的忠告

    关于考试，主要是相关的法律和一些基础知识，考查的是一些基本概念，对于一个有准备的考生来说并不难。不过，对没有入行的人来说，一定要对这个行业有基本的认识。虽然期货从业资格考试的报考门槛不高，但考试对专业知识的要求还是很高的。

    期 货从业者的收入主要取决于它的交易量。从某个方面来讲，它是一个“易学难精”的行业，获得认证只是获得进入期货行业的敲门砖。要做得更好，要有一个好的心 理素质和思维习惯，要克服每一次交易操作中的复杂心理因素的影响。克服人性弱点，战胜自我，在期货市场上保持一个平和、理性的心态，是期货从业者驰骋期货 市场的前提条件。

    报考事宜链接

    考试科目：期货从业人员资格考试科目为两科：期货基础知识、期货法律法规。

    考试方式：全国统考，闭卷，采取计算机考试方式。

    其他事项及说明：考生成绩有效期两年，两门考试成绩均合格者可向中国期货业协会申请从业资格。

    详细情况可登录中国期货业协会网址：www.cfachina.org

 http://edu.ce.cn/exams/other/200712/28/t20071228_14057728.shtml

 

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《上帝怎样掷骰子》读后

braindump | 22 八月, 2008 11:04

     动荡的地铁车厢、一本有些泛黄、装帧简朴的小书、一堆实在看不懂的逻辑公式，伴随着我这些度过了这个夏季的大部分时间。说《上帝怎样掷骰子》是一本哲学书也好，是一本数学、逻辑也好，我感觉我和作者的距离拉近了一些，但是是明确自己无法和他无法对话的那种距离。不过至少知道20多年前别人在想什么，怎么想的，思想应该不贫瘠。

     这本书里更多从归纳与演绎的比较，不同的概率观的折冲、概率观与逻辑的关系等方面展开，这些年没有这方面的深入阅读，现在感觉就是那种云里雾里的感觉。 等有时间还是在女儿学之前从新学一下数学，从新弥补这方面的缺憾，作为兴趣而不是屈从于考试的压力，争取对数学有一个全新的认识。倒是后回来再看这本小书应该会有温故知新的体会吧。

 

 

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《2008年期货从业人员资格考试的报名与考试》9月21日考试公告（转）

braindump | 10 八月, 2008 20:56

考生进入报名程序之前，必须认真阅读以下说明：

一、考试信息

二、报名方式以及流程

个人报考流程图：

具体请参见:个人邮局汇款操作流程

　　　　　 个人在线汇款操作流程

集体报考流程图：

具体请参见：集体邮局汇款操作流程

三、邮局汇款说明

四、在线汇款须知

五、信息修改

六、发票申请

七、准考证信息

八、退款

九、成绩复核

十、免责条款

一、考试信息

1、考试地点：本次考试在北京、上海、深圳、广州、长沙五个城市举行。考生可选择以上任何一个城市进行考试。

2、考试科目

期货基础知识、期货法律法规

考生可同时报考以上两个科目。

3、报名汇款时间

报名从2008年8月6日开始，至2008年8月13日结束。

汇款从2008年8月6日开始，至2008年8月13日结束，考生汇款时间以邮局的邮戳为准。

此次考试个人考生可使用在线支付方式。在线支付从2008年8月6日开始，至2008年8月13日结束。

4、考试日期

2008年9月21日（具体的考试时间请见准考证）

5、准考证打印日期

准考证将于2008年9月15日-2008年9月19日开放打印，届时报考成功的考生可登录报名网站打印准

考证。

6、考试时长

单科考试时长均为100分钟。

7、考试方式

计算机考试，考生通过计算机进行答题。

8、考试题型

全部为客观题，包括单选题、多选题和判断题。

二、报名方式以及流程

1、报名方式

所有考生均在网上报名，报名分个人报名和集体报名。

（1） 个人报名

任何符合报名条件的考生均可以个人形式报名。

（2） 集体报名

采用集体报名方式必须符合以下条件：是法人单位、报名人数在2人以上（含2人）、并由集体统一组织（报名、汇款等）。

为确保考生信息的正确性，对于报名人数众多的集体单位，可由单位通知考生自行上网以个人报名方式报名，考生正确填写考生信息后，将获得的报考帐号及操作密码上报汇总给单位，由单位负责人登录报名网页，将这部分考生一一选入集体帐号下。最后一次性统一为本单位考生汇款

2、报名流程

（1）个人报名

具体请参见：个人邮局汇款操作流程

　　　　　 　个人在线汇款操作流程

（2）集体报名

具体请参见：集体邮局汇款操作流程

3、报考帐号说明

（1） 个人或集体上网报名时填写的信息必须正确、真实、有效，如由于填报信息、联系方式错误造成报名无效等后果由填报人自负。

（2） 请务必妥善保管报考帐号和密码。“报考帐号和密码”是考生报名时登录网站和考试时登录考试系统的唯一标识。

（3） 考生如忘记报考帐号或密码，可以至报名网站首页，按照页面提示取回自己的帐号或密码。

（4） 如有疑问请拨打查询电话：021-61651128—考生个人服务。

三、邮局汇款说明

1、邮局汇款汇到考试机构ATA公司的考试报名缴款专用客户号

（邮编：100010，收款人：ATA期货考试，汇款方式：商务汇款，商户客户号：110000343）

该商户客户号是本次期货考试邮局支付方式唯一接受报名款项的地方，邮局可接受支票付款进行邮汇。除此之外,不接受其它任何缴费方式，如异地电汇、上门缴款等。请务必在汇款时正确填写收款人邮编：100010，商户客户号：110000343

2、 汇款单必须严格按照汇款单样本填写，汇款附言栏必须且只能填写考生自己或集体的报考帐号，凡没有填写报考帐号或者填报有误的，一律报名无效，考试费用将于 考试结束后统一退回，退款手续费将从汇款金额中自动扣除。由于汇款人信息错误导致邮局无法退款或退款过程延长造成考生报名延误等一切后果由考生自负。请务必使用商务汇款方式，其余汇款方式不予受理。商务汇款考生无法自己申请退汇和改汇。

3、考生应根据所报科目的具体金额汇款，报名费每单科人民币70元（不含教材费，邮费需考生自己另付）。

4、如汇款金额少于应缴金额，报名无效。如将不足金额在报名汇款截止日期（汇款截止日期为8月13日，以汇出邮戳为准）之前补汇出，则报名有效，超过此日期再汇不予处理。如到汇款截止日期，汇款金额仍少于应缴款的，则报名无效，将在考试结束后按退款处理。考生务必于汇款后五个工作日内上网查询缴费状态，如有异常请及时与考试中心联系。（联系电话：021-61651128—考生个人服务）。

5、 每张汇款单只适用于一个报考帐号，集体报名的考生必须由集体负责人统一汇款并在汇款单附言中填写集体报考帐号，如附言栏填写集体中某个考生的个人帐号则此笔汇款无效。

6、考生多缴的款项将于考试结束后统一退还，退款手续费将从退款中自动扣除；由于考生汇款不符合《报名须知》的要求，造成的退款也将于考试结束后统一退还。因此请考生务必于汇款后五个工作日内上网查询缴费状态，如有异常请及时与考试中心联系。（查询电话：021-61651128—考生个人服务）。

四、在线汇款须知

在线汇款手续费由考生自行承担，每笔手续费一元。

请记录您在线支付时的订单号（该订单号是您选择在线支付后生成的），以便日后查询。

五、信息修改

考生可在2008年8月13日报名截止日之前，登陆报考网站，对考生档案信息（包括考生姓名、性别、证件信息、出生日期和所在地）、所选考试地点及报考科目进行修改和删除。

六、发票申请

集体：

以集体方式报名的单位，不需要申请发票。考试结束后协会将统一为以集体报名的单位邮寄发票，所以请集体考生在填写集体信息时一定要填写真实有效的地址以及联系方式。

个人：

需 要发票的个人，须在报名截止日（2008年8月13日）之前，使用自己的帐号和密码登陆报名网站后在首页进行发票申请，申请时，请一定要填写真实有效的地 址。协会将在考试结束后根据考生申请发票时填写的地址为所有申请发票的个人统一邮寄发票。其它未申请但需要发票的个人，须在考试结束后30日内，将考生信 息、报考情况、发票邮寄地址传真至中国期货业协会，传真号码为010-88087060。也可直接到中国期货业协会办理，过期无效。

七、准考证信息

考生可于2008年9月15日至2008年9月19日在考试网页查询和打印准考证信息（包括姓名、身份证号码、考试科目、准考证号、考场具体地点、考试时间等）。请检查并且确认准考证上的个人信息是否有误（包括姓名、身份证号码等），确认无误后，打印准考证。如有问题，请拨打ATA客服热线：021-61651128—考生个人服务。

八、退款

考试结束后将统一退款，退款手续费直接从报名费中扣除。

九、成绩复核

考生可在成绩公布后20日内申请成绩复核服务，超过规定时间不予受理。成绩复核仅限于检查、核加各类题目的正确率、已得分数的计算、合计以及登录是否有误，成绩复核后的成绩为最终成绩，不得再次复核。申请办法如下：
（1）考生登陆http://kw.ata.net.cn/page/step1.asp
（2）详细填写申请信息
（3）在线支付服务费用（20元/科次）
（4）致电021-61651128*客户服务（信息核实），确认已经缴费
（5）ATA在10个工作日内用挂号信方式寄出成绩复核单

十、免责条款

1、填报个人信息应仔细核对后提交，确保真实有效，因本人填报信息有误导致退款或发票无法正常到达，后果由考生自负。

2、考生报考期间，应及时登录中国期货业协会网站查询最新情况，因本人原因错过重要信息而影响考试的，后果由考生自负。

　　　　　 　　　　　　 　　　　　　 　　　　　　 　　　　　　 　中国期货业协会

　　　　　 　　　　　　 　　　　　　 　　　　　　 　　　　　　 　 2008年8月6日

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